对话天使成长营副院长李嵩波：投资创业应有契约精神
对话天使成长营副院长李嵩波：投资创业应有契约精神
对话
院长
中国人做生意讲究“同行免进”，郭德纲也在相声里一遍遍地调侃“同行是冤家”。那么，为什么投资人还要“培养”投资人?被问到这个问题，天使成长营副院长兼导师、德丰杰正道投资合伙人李嵩波思考了两秒钟，道出他此前深思熟虑后曾给自己的答案：“我希望可以传递给学员做投资的游戏规则——契约精神，比如怎样在合理的范畴内管理好公司并与创业者进行良好的互动。”“我只是想去传递一个好的游戏规则。” 李嵩波一再强调“规则”两个字。他并不认为作为投资人本身参与天使成长营是一件“敏感”的事情，相反，从一个成熟的投资者角度看，他认为这是“一个非常好的接触到现在及未来同行的机会”。谈起迄今为止天使成长营的报名学员中，不乏在微软、苹果等巨头公司做高管的“牛人”，李嵩波谦虚地表示他很珍惜这个机会去与这些“学员”们交流，“人家可能只是因为机缘巧合没有早去做投资而已”。话外音是：闻道有先后，术业有专攻。“在天使成长营，导师与学员之间其实只是不同思想、方式方法甚至不同理念的碰撞而已，但是这种碰撞可以擦出真正有价值的火花。”李嵩波娓娓道出他眼中的天使投资逻辑。做天使，为什么更青睐机构在很多天使投资人眼里，个人天使投资要比机构化天使轻便高效得多。但是李嵩波并不这样认为。在他看来，个人天使的投资行为往往容易导致项目疏于管理，过于朋友化的投资容易把生意当作帮忙来对待，这使得投资的过程中对创业企业了解的深度和广度都不够，结果对于双方来说都不理想。“我之所以选择做天使机构，很重要的一个原因是因为不喜欢随意性。”除此之外，严谨的李嵩波认为如果想做好投资，必须要有一个专业的团队，“靠一个人是做不过来的。做投资应该有一个严谨的流程和协议，团队管理起来也各有分工——比如不以个人的好恶去简单判断选择”。秉承着这一评判天平，李嵩波在参与基金的过程中要求对GP/LP定义极其清晰，否则宁愿不参与，“毕竟投资需要专业、信任与授权，这是一件长期的事情，如果没有GP的经验和能力，我是绝对不会因为钱而混淆GP和LP的关系，这样我认为没有办法来科学管理”。初涉投资领域时在这一方面曾跌过一跤，因此，有着切肤之痛的李嵩波坚称自己现在以及未来都会坚持这个原则，“我希望可以把更多的精力放在项目上，而不是与人的协调解释沟通中。要清晰地识别每个级别同事的授权与判断，还是需要有对行业有深入了解的合伙人参与进项目”。论创业，究竟更好还是更糟李嵩波曾跻身新浪元老级管理高层，有着“新浪集团副总裁”及“新浪首席技术官”的光鲜履历。曾经创办国内最早的商业中文站利方在线的经历，也使他可以从创业者的角度更理性地看待投资，从投资者的角度更全面地看待创业。谈起当下国内创业环境，李嵩波直率地表达出自己的忧虑：并不理想，挑战很多。他分析称，在过去的一年里，能明显地感受到国内互联及移动互联已经进入了一种“寡头垄断”的模式。加上国内知识产权保护方面的欠缺，很多小的创业团队其实面临着很严峻的创业环境——如果不在很短的时间内找到自己的营销点并在产品与技术上爆发，往往轻易地便会被巨头挤掉。所以当下的创业环境可以说对于创业者的素质要求得非常高，除非你自己有特别的禀赋或资源，否则不要贸然创业——多积累经验才是正道。可是“人间正道是沧桑”……天使投资人杨宁曾提出这样的观点：一个创业者若不打败BAT那将是创业者的耻辱——毕竟巨头的核心资源与精力有限，即便创业者恰巧与巨头涉猎的某一款产品狭路相逢，也只是碰到其产品线的一个点，所以创业机会还是很多的。李嵩波却并不这么理解：“我认为创业者和任何一个对手去竞争，肯定不能用人家成名的地方，需要自己找到差异化定位。找到产品的点只是创业过程一部分，除了产品、技术以及运营推广，更重要的是商业模式。创业本质是管理一家新公司，这与抓到别人没有发挥好的事情来做是两回事。”在他看来，中关村的大多数创业项目很难和硅谷相媲美。除了知识产权原因外，还有一大原因就是国内追求快速见结果。“这其实在很大程度上只是复制改进，做的是‘微创新’工作，主动想明白并颠覆市场的并不多。所以作为天使投资人，往往也很少见到成熟度比较高的项目。”李嵩波称与自己当年相比，虽然当下的创业环境似乎并不十分理想，但是今天的创业群体在团队组合，技术功底，业务经验，股权架构等等方面要比1996年时成熟得多。谈资本，有钱能解决一切吗经历了“全民PE”，国内又悄然兴起了VC浪潮。那么，对于创业者来说，资本充足了便是成功的首要条件吗?在李嵩波看来，资本是否充足与创业是否成功的关系不能简单量化。“其实任何一款互联产品，对于一家资本强大的巨头而言，都可轻松投入诸如50个工程师、100台服务器、2000万营销成本来打造一款类似的产品。而早期天使投资往往也只不过是300万左右的资本注入。”所以他认为，其实如今创业成本很高，一不小心可能就功亏一篑，资本是否充足并不能说明全部问题，资金只有在善于运用它的主人手里才能发挥效果。他以近几年崛起的互联创业重镇成都的资本环境举例说明这一论点。“成都之所以崛起，从我的角度看，是与天时地利人和分不开的：成都拥有非常多的高质量的理工院校，许多大公司也在这里设立了研发中心，在这些院校周围的创业园区会有一些非常吸引人的扶持*策。另外，一些创业的先行者赚到了钱，回过头来在这个城市转变角色做起天使投资，一方面给创业者带来了资本支持，另一方面也成了学弟学妹们的榜样。这样就形成了一个很优秀的闭环创业生态系统。”低成本的生活环境和创业条件+适量的资金+创业过来人的辅导，又恰逢移动互联大潮，李嵩波认为这才是成都近几年被VC青睐的背景原因。成长营，为什么我愿意做这件事李嵩波做天使投资有一个看上去颇另类的原则：通过FA过来的项目一般不看——因为不喜欢被化了妆的项目，他更喜欢直接和投资者去谈。“有的时候FA在旁边，创业者也不敢说实话，沟通的时间就这么浪费掉了。”他希望无论对于创业者还是投资人来讲，应该更清楚“行规”。所以来到天使成长营做导师，李嵩波称自己虽然并不见得一定能够帮助潜在投资人提升其投资水平，但是会尽自己所能为其提供宏观层面的建议。“我希望可以传递给学员有关投资的游戏规则——契约精神，诚信原则，比如怎样在合理的范畴内管理好公司并与创业者形成良好的互动。我只是想去传递一个好的游戏规则，这就是我参与进天使成长营的目的。”李嵩波将天使成长营看作是一个接触现在与未来同行的机会，所以他并不认为涉及到竞争，只是不同的思维方式与观念理念的碰撞而已，等于多了一张人脉络——这本身已经非常有价值，回报未必一定要在经济上。谈到对天使成长营未来的期许，李嵩波称如果与学员做一下换位思考，他首先希望能够投到一些好的项目;其次是希望能看到足够多的项目;再次是亲身观察一些优秀的天使投资人如何投项目;最后就是交一些志同道合的朋友。“这些就是我从学员角度看到的诉求，我希望学员投入时间精力之后有所收获。”